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「股票配资鑫配网」矩阵股份IPO:多半子公司亏损,高负债却报告期累计分红1.87亿存疑

近日,矩阵股份披露了自己的招股说明书,申报在创业板上市。但矩阵股份所蕴含的子公司亏损、高负债率等一系列问题仍然值得关注。

2021年6月15日,矩阵纵横设计股份有限公司(以下简称“矩阵股份”)披露了自己的招股说明书,申报在创业板上市。

主要从事空间设计与软装陈设业务的矩阵股份此次拟发行3000万股,占发行后总股本的25%,由长江证券(000783,股吧)承销保荐。预计募集资金8.84亿元,主要用于总部设计中心建设项目、设计服务网络建设项目、智能设计平台建设项目以及信息化建设项目。

矩阵股份在其IPO道路上还面临着多半子公司亏损,资产负债率高于同行等一系列问题。针对上述问题,发现网向矩阵股份公开邮箱发送采访函请求解释,然而截至发稿,矩阵股份并未给出合理解释。

多半子公司亏损

招股书披露,矩阵股份主要从事空间设计与软装陈设业务,主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域。在非住宅领域,公司紧随国家与行业的政策导向与发展趋势,业务涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。

在通常意义理解上,建筑空间的装修装饰过程可划分为“硬装”与“软装”两个环节。其中,“硬装”是指对空间进行规划和分割,以及天花、墙面、地面、支柱和水电管道铺设等不可移动的工程进行结构性的工程装修,以及针对空间六大界面形态塑造的固定装饰,空间设计即为“硬装”环节中的设计部分;“软装”是指在硬装完成之后,使用所有可移动、易更换的软装元素对空间进行搭配及陈设,并考虑到风格、材质、光线、色彩等,进行主观艺术化的再创造,满足业主提升其生活品质的需求,软装陈设即为“软装”环节。

近年来,矩阵股份的业绩波动却较为明显。2018-2020年,矩阵股份的营业收入分别为2.90亿元、4.57亿元和6.12亿元;同期归母净利润分别为-1.38亿元、1.53亿元和1.93亿元。

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图片来源:同花顺(300033,股吧)iFinD

值得注意的是,2018年矩阵股份的归母净利润为-1.38亿元,处在亏损状态,而当期的营业收入为2.90亿元。对此,矩阵股份在招股书中表示,2018年3月,矩阵股份前身矩阵有限通过股东会决议,同意通过搭建员工持股平台天玑玉衡投资、几善优合投资、迷凯斯投资、合纵连横咨询对公司增资进而实施股权激励。由于确认股份支付金额为2.31亿元,该股份支付为授予时可立即行权并计入当期非经常性损益,因此导致矩阵股份2018年归母净利润为负。

此外,值得一提的是,目前矩阵股份拥有8家全资子公司、1家分公司、2家全资子公司的分公司。但矩阵股份的子公司业绩却并不乐观。

招股书披露,2020年,矩阵股份的8家子公司中,除了矩阵鸣翠以及释相艺术有所盈利之外,其余子公司全部亏损。其中,香蕉酱艺术的净利润为-5.40亿元;矩阵纵横的净利润为-0.41万元;合纵连横的净利润为-0.58万元;北京矩阵的净利润为-555.88万元;上海矩阵的净利润为-295.53万元;香港矩阵的净利润为-0.06万元。

值得一提的是,矩阵股份在2018-2020年期间还注销了2家子公司和1家分公司。有专业人士表示,表现不佳的子公司对于母公司来说便是埋了一颗颗“雷”,矩阵股份今后还需要注意对于子公司的管理,使其早日扭亏为盈。

资产负债率远高同行

不仅子公司亏损,高负债也给矩阵股份带来了巨大的压力。2018-2020年,矩阵股份的资产负债率(母公司)分别为60.48%、42.86%和46.97%,虽然有所降低,但是和同行业公司杰恩设计(300668,股吧)、尤安设计和霍普股份相比,矩阵股份的资产负债率仍然处在较高水平。

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图片来源:招股书

再看偿债能力,2018-2020年,矩阵股份的流动比率分别为1.54、2.00和1.94;同期速动比率分别为1.31、1.71和1.67,从上表的数据不难看出,矩阵股份的流动比率和速动比率也远远低于同行。

针对资产负债率高于同行,偿债能力却不敌同行的原因,矩阵股份在招股书中表示,同行业可比公司杰恩设计、尤安设计、霍普股份的主营业务基本为纯设计业务,轻资产运营、不存在存货,而公司的主营业务中软装陈设业务占比较高,软装陈设业务因涉及陈设品的采购、布置、交付等,因而存在一定规模的存货、预收款项、应付账款等,进而使得流动比率、速动比率相对较低,而资产负债率相对较高。

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